liquidation preference, リキデーション・プリファレンス ■ 和訳： （残余財産分配の）優先権 M&A等によるExitの際、残余財産を優先株主に優先的に分配するための条項。 VC（優先株主）が投資先のExitに際して、自身の利益を確保するために極めて重要な条項である。